El presidente argentino Javier Milei, que lleva poco más de nueve meses en el poder, sigue afrontando enormes desafíos económicos y políticos. El apoyo que recibe del Congreso y del Senado es frágil y los opositores al presidente están tratando de movilizar a las masas contra sus políticas. Esto hace que el éxito en el ámbito económico sea aún más urgente. El objetivo es encontrar una salida lo más rápido posible a la estanflación (la concurrencia simultánea de estancamiento o recesión e inflación) en la que se encuentra actualmente la economía argentina.

Las señales no son buenas. Cuando los países industrializados occidentales cayeron en el estancamiento en los años 70, se necesitó casi una década para derrotar en cierta medida la inflación de precios y para que el crecimiento económico volviera a cobrar impulso. Milei no tiene tanto tiempo, aunque ya se han logrado muchos avances. Desde que asumió el cargo el 10 de diciembre de 2023, Javier Milei cuenta con las siguientes ventajas:

• Excedente desde enero de 2024
• Restricción de la creación de dinero por parte del banco central desde abril de 2024
• Reducción de la tasa de inflación desde abril de 2024
• Supresión de diversas regulaciones de precios (por ejemplo, en el mercado de la vivienda)
• Reducción de diversos subsidios a los precios
• Supresión de ocho ministerios, en parte con cierre total y despido de unos 30.000 empleados estatales

Sin embargo, el lado negativo todavía tiene un gran impacto:

• La inflación de precios sigue siendo alta (237 por ciento anual)
• El desempleo aumenta (7,6 por ciento)
• La participación en la fuerza laboral es muy baja (48 por ciento)
• La producción industrial es negativa (-5,4 por ciento anual)
• La deuda externa asciende a unos 290.000 millones de dólares
• Nivel insuficiente de reservas de divisas (actualmente 21.700 millones de dólares)
• Devaluación a 975 pesos desde 322 por dólar cuando asumió el cargo

Al presentar el presupuesto en septiembre, el gobierno de Milei anunció las siguientes expectativas para 2025:

• Aumento del 5 por ciento en el producto interno bruto
• Reducir la inflación de precios al 18 por ciento anual para fines de 2025
• Devaluación de la moneda a 1207 por dólar a finales de 2025
• Lograr un superávit presupuestario primario del 1,3 por ciento del producto interno bruto

Si se analizan las cifras actuales con más detenimiento, surgen dudas sobre si se podrán alcanzar estos objetivos. Los indicadores preocupantes son que la masa monetaria del banco central no está disminuyendo más y que la denominada masa monetaria M1 incluso está aumentando. Las expectativas de inflación cayeron bruscamente en el primer semestre del año, pero se han mantenido estables en un 50 por ciento anual desde entonces. Como la inflación de precios sigue siendo alta, el banco central puede haber recortado demasiado los tipos de interés y se verá obligado a revertirlos cuando la tasa de inflación vuelva a aumentar. Esto, a su vez, retrasaría aún más la recuperación de la producción industrial. Además, en enero del próximo año vencen elevados pagos de intereses de la deuda externa.

2025 será un año crítico para Javier Milei, también porque en octubre de 2025 se celebrarán elecciones intermedias. Para entonces, el presidente tendrá que poner en forma su alianza electoral para tener suficientes votos en la legislatura para la siguiente etapa de su política.

Para entender por qué Milei, un “anarcocapitalista” declarado, llegó al poder, basta señalar que Argentina ha experimentado una pérdida de prosperidad durante más de cincuenta años. Mientras que muchos otros mercados emergentes han logrado enormes ganancias en materia de prosperidad, el nivel en Argentina ha caído. Pero esta no es la única razón por la que la frustración es tan generalizada. Un detonante para intentar algo completamente nuevo es la inflación de precios. Esta ya era muy alta en todas las décadas anteriores, pero en los últimos dos años ha aumentado rápidamente. Si bien la tasa de inflación anual todavía rondaba el 50 por ciento a principios de 2022, había aumentado a más del 200 por ciento cuando Javier Milei asumió el cargo en diciembre de 2023. Fue sobre todo la promesa de poner fin a la inflación lo que llevó a Milei al poder.

Ahora su tarea es si puede cumplir su promesa sin que la recesión se agrave. En pocas palabras, la tarea consiste en compensar la reducción de la oferta monetaria y del gasto público con un aumento correspondiente de la actividad del sector privado, de modo que el desempleo no aumente demasiado. Por lo tanto, mucho depende del grado en que el gobierno logre fortalecer el sector privado mediante la desregulación y la privatización.

Además de los problemas políticos internos, el comercio exterior es un factor decisivo. Argentina está prácticamente aislada de la financiación extranjera privada. Sólo se pueden esperar nuevos préstamos del Fondo Monetario Internacional (FMI), pero Argentina ya es el país más endeudado con el FMI, con 42.000 millones de dólares en préstamos pendientes. De la deuda externa, que asciende actualmente a 287.000 millones de dólares, se estima que a partir de enero del año próximo se adeudarán unos 15.000 millones de dólares en intereses y amortizaciones parciales. Desde el punto de vista financiero, Argentina dependerá en gran medida de los ingresos en divisas, que difícilmente podrán obtenerse de la industria exportadora del país. Para compensarlos habría que recurrir a la inversión extranjera directa. En este sentido ya hay algunas señales positivas, pero todavía está por ver si los anuncios serán seguidos por acciones, ya que el clima económico se está volviendo cada vez más confuso en los países industrializados.

Argentina pertenece a un gran grupo de países que han sido sistemáticamente arruinados por sus propios gobiernos. Ya sean más de “derecha” o más de “izquierda”, estos políticos tienen en común una profunda inclinación al intervencionismo. Lo que distingue a Javier Milei es que ofrece una alternativa al pueblo argentino. Se define a sí mismo como “anarcocapitalista”, pero lo que promete y quiere implementar es, en esencia, una política económica sana. Por eso no hay que esperar demasiado anarcocapitalismo del presidente. Aunque quisiera, no podría llevarlo a cabo políticamente. Sin embargo, ya se ganaría mucho si prevaleciera en materia macroeconómica y lograra controlar la inflación y provocar una recuperación económica. Esto por sí solo tendría un efecto significativo en todo el mundo, pero especialmente en América Latina, donde la tendencia al socialismo todavía está muy extendida.

¿Dónde está el anarcocapitalismo de Milei? No hay mucho que ver. Está siguiendo una política que el Fondo Monetario Internacional ya ha prescrito para muchos países deudores. Los gobiernos a menudo han seguido las exigencias del FMI con cierta renuencia. El presidente argentino lo hace voluntariamente y con mayor dureza todavía. Reformar un país entero de manera abrupta y anarcocapitalista es imposible. Probablemente sería mejor que Milei siguiera un camino diferente: el de las ciudades libres privadas o las zonas económicas especiales.

Este concepto establece que el gobierno de un país designa ciertos territorios y el Estado se retira en gran medida de la administración y deja la mayor parte de ellos en manos del sector privado. Los bajos o nulos impuestos y la casi inexistencia de regulaciones son los incentivos para que las empresas y los inversores privados se instalen allí. El mercado laboral en estas zonas está casi completamente libre de regulaciones y la gente llega allí voluntariamente para trabajar y hacer negocios.

La situación geográfica de Argentina es ideal para una estrategia de este tipo, ya que cuenta con muchas regiones casi completamente deshabitadas. El gobierno argentino podría designar áreas del tamaño de Holanda y arrendar esos territorios seleccionados a una empresa privada, cuyo monto variaría según el éxito económico que se alcance allí. Una comparación de las circunstancias con las zonas administrativas especiales ya existentes en otras partes del mundo indica que las posibilidades de éxito en Argentina parecen muy favorables. Esto sería así especialmente si un gobierno libertario, como el de Milei, se comprometiera a extender la ausencia de dominio estatal en esa zona especial lo más posible y, en consecuencia, a crear un espacio amplio para un sistema jurídico privado. Un proyecto de este tipo podría tener una función de señal para todo el mundo y proporcionar una prueba práctica de cómo funciona el anarcocapitalismo.

Este artículo se basa en la presentación “ Milei después de nueve meses: una actualización crítica ”, que el autor dio el 21 de septiembre en la 19ª Conferencia de la Property and Freedom Society (PFS) en Bodrum, Turquía.

Publicado originalmente por el Mises Institute: https://mises.org/mises-wire/nine-months-javier-milei-president-argentina-critical-assessment

Antony P. Mueller.- Doctor en Economía por la Universidad de Erlangen-Nuremberg (FAU), Alemania. Economista alemán, enseñando en Brasil; también ha enseñado en EEUU, Europa y otros países latinoamericanos. Vea aquí su blog.

Twitter: @AntonyPMueller