El Dow ha sido un predictor confiable de los resultados de las elecciones presidenciales. Este año, las probabilidades del mercado de valores favorecen actualmente a la candidata presidencial demócrata Kamala Harris sobre el republicano Donald Trump.
El fuerte rendimiento del año del Promedio Industrial Dow Jones hasta la fecha se traduce en una probabilidad del 72 % de que la candidata demócrata, la vicepresidenta Kamala Harris, gane las elecciones presidenciales en noviembre.
Hace solo dos meses, el Dow estaba asignando una probabilidad del 64% a una victoria de Harris (como escribí en ese momento). Y cuando dediqué una columna en mayo a este tema, la probabilidad de una victoria demócrata se consideró del 58 %. Los aumentos en las probabilidades desde entonces se deben a la fortaleza del mercado de valores; hay una correlación estadísticamente significativa entre el desempeño del Dow en el año electoral y las posibilidades del partido político titular de retener la Casa Blanca.
Una probabilidad del 72 % de una victoria demócrata es mucho más alta que el 43 % de probabilidad que los mercados de futuros electrónicos colocan actualmente (según el sitio agregador Election Betting Odds).
¿Qué medida merece tu atención?
No hay una respuesta clara. Los mercados de futuros electrónicos son un fenómeno relativamente reciente, lo que dificulta que sus antecedentes sean estadísticamente significativos. Pero este no es el caso con el Dow, ya que tenemos datos de más de 30 elecciones presidenciales que se remontan a finales del siglo XIX. Calculo que la correlación entre el rendimiento del año hasta la fecha del Dow hasta mediados de octubre y las posibilidades de ganar del partido titular son significativas con un nivel de confianza del 97 %.
Cuanto mayor sea el rendimiento del mercado de valores hasta la fecha en las elecciones presidenciales, mayores serán las posibilidades de que gane el partido titular. Considere:
- En todos los años en los que la ganancia del Dow hasta la fecha al 15 de octubre fue superior al 10 %, como este año, con el Dow aumentó un 13,4 % a partir del 15 de octubre, el partido titular ganó el 78 % del tiempo.
- Cuando la ganancia del año hasta la fecha fue positiva, pero inferior al 10 %, el partido titular ganó el 60 % del tiempo.
- Cuando el Dow a mediados de octubre estaba sentado en una pérdida del año hasta la fecha, las posibilidades del partido titular de ganar cayeron al 42%.
La base teórica para creer que el mercado de valores es un buen predictor político es que es un indicador líder sensible del rendimiento futuro de la economía. La gente tiende a votar por sus bolsillos.
Podrías pensar que este año está demostrando ser una excepción, ya que el sentimiento de los consumidores ha sido débil incluso cuando el mercado de valores de EE. UU. ha sido fuerte. Pero cuando realicé una prueba estadística cara a cara del sentimiento del consumidor y del mercado de valores, este último salió adelante en ser un mejor predictor de los resultados de las elecciones presidenciales.
La conclusión: la indicación del Dow de quién ganará la Presidencia merece ser tomada en serio.
Publicado originalmente en MarketWatch: https://www.marketwatch.com/story/this-presidential-candidate-is-still-the-stock-markets-bet-to-win-the-election-4e0a1b76
Mark Hulbert es colaborador habitual de MarketWatch. Su The Hulbert Financial Digest rastrea y reporta los boletines de inversión.
Twitter: @MktwHulbert